Sansan［サンサン］（4443）のIPO情報、初値予想、幹事証券

仮条件が強気なため、初値予想を上方修正しています。

Sansan（サンサン）は、法人向け名刺管理サービス「Sansan」、個人向け名刺管理アプリ「Eight」の提供などを行なっています。

「Sansan」のIPO情報まとめ

上場日	銘柄名	評価	上場市場	申込期間	公募価格	初値	主幹事
6/19	Sansan	１	マザーズ	6/3 ～6	4,500円	4,760円	野村

「評価」による管理人のIPO申込姿勢は以下のとおりです。

５：熱望、４：全力、３：積極、２：悩ましい、１：不参加

※証券会社によって、申込期間が早く終わるところもあるので、早めに申し込みをしましょう。

「Sansan」のIPO初値予想（管理人の独自予想）

想定価格4,075円、仮条件4,000円〜4,500円である「Sansan」のIPO初値は、４,０００円～５,０００円と予想します。

仮条件が強気なため、初値予想３,５００円～４,５００円を上方修正しています。

「仮条件がどのようになるか？」がポイントですが、上場規模が大きいので公募割れも考えられます。

そのため、私は、SansanのIPO申し込みを見送る予定です。管理人は、次の６つの要因をもとに初値予想をしています。

①上場市場

Sansanは、今回、新興市場の「マザーズ」に上場するので、初値上昇にプラスです。

②IPOの当選本数、上場規模

SansanのIPO当選数は、86,365本ですので、かなり当たりやすいです。また、想定価格は4,075円で平均よりとても高い金額です。

つまり、当選本数はかなり多く、想定価格は平均よりとても高いです。総合的に見ると、上場規模が大型な案件ですので、大きな初値上昇は難しいでしょう。

③事業内容（強みや独自性、新規性）

Sansan（サンサン）は、法人向け名刺管理サービス「Sansan」、個人向け名刺管理アプリ「Eight」の提供などを行なっています。

事業内容に期待が持て、話題性もあるので、初値が上昇しやすいでしょう。

一方、「当選本数が多い」、「業績がイマイチ」、「ロックアップ契約が弱い」点が初値上昇にマイナス要因です。

総合的に考えると、IPOでは、あまり人気化しないと思います。

④直近の企業業績

目論見書を見ると、売上は、右肩上がりで伸びています。

一方、当期純利益は、５期連続で赤字です。直近はどうなるかまだわかりませんが、赤字になりそうです。

補足ですが、2018年5月期に広告宣伝費を約４４億円以上計上しているのが赤字の要因と言えます。

欲を言うと、Sansanには、黒字化してから上場をして欲しかったです。

まとめると、Sansanは成長性はあります。しかし、５期連続の赤字は、投資家からすると微妙ですので、初値上昇にマイナス要因です。

⑤ロックアップ契約

株価の下落を防ぐための、既存株主からの売り出しを一時的にさせないロックアップ契約は、以下のとおりです。

それ以外の株主には、ロックアップ契約がかかっていません。

全体的に見るとロックアップ契約が弱い印象ですので、大きな初値上昇は難しいです。

⑥外的要因

直近の株式市場の影響を多少受けることになるかと思います。現時点では、どちらに影響するかまだわかりません。

ここで、小型の「日本グランデ」とも同じ日に上場します。しかし、「日本グランデ」のIPOは規模が小さいので、「Sansan」の初値にほとんど影響はないでしょう。

「Sansan」のIPO初値予想（みんなの意見、アンケート）

良ければ、「Sansan」のIPO初値予想に投票願います。選択肢にチェックを入れて、「Vote」のクリックで投票でき、みんなの投票結果が表示されます。

初値がつく前に意見が知りたいので、投票期限は上場６月１９日の９時までとします。

「Sansan」のIPO幹事証券

IPO主幹事証券

野村證券

IPO副幹事証券

SMBC日興証券　←オススメ

IPO幹事証券

SBI証券

楽天証券

マネックス証券

大和証券

みずほ証券

三菱UFJモルガン・スタンレー証券

カブドットコム証券　←委託販売がくるかも

極東証券

どこの証券会社から「Sansan」に申し込むべきか？

今回のIPOは、公募割れも考えられます。少しでも損をしたくないなら、今回は申し込まない方が良いでしょう。

申し込むとしたら、主幹事の野村證券、副幹事のSMBC日興証券、ネット配分100%のマネックス証券や楽天証券、IPOチャレンジポイントの貯まるSBI証券などからネット申し込みができます。

また、三菱UFJモルガン・スタンレー証券から委託販売がきたら、ネット配分ほぼ100%のカブドットコム証券からの申し込みも可能です。

管理人は、IPOチャレンジポイントを貯めるために、SBI証券からだけ申し込みをしておきます。

もし、当選・補欠当選をしてしまった場合、辞退をする予定です。