ラクスル（4384）のIPO初値予想、幹事証券

ラクスル株式会社は、「ラクスル」と「ハコベル」の２つを事業の柱にしています。

ラクスルとは、印刷および集客支援のシェアリングプラットフォームを提供することです。また、ハコベルとは、物流のシェアリングプラットフォームを提供することです。

「ラクスル」のIPO情報まとめ

上場日	銘柄名	評価	上場市場	申込期間	公募価格	初値	主幹事
5/31	ラクスル	１	マザーズ	5/16 ～22	1,500円	1,645円	大和など

「評価」による管理人のIPO申込姿勢は以下のとおりです。

５：熱望、４：全力、３：積極、２：悩ましい、１：不参加

※証券会社によって、申込期間が早く終わるところもあるので、早めに申し込みをしましょう。

「ラクスル」のIPO初値予想（管理人の独自予想）

想定価格1,400円である「ラクスル」のIPO初値は、１,３００円～１,４５０円と予想します。公募割れの可能性が高いと判断しましたので、今回はIPOの抽選参加を見送ります。

管理人は、次の６つの要因をもとに初値予想をしています。

①上場市場

ラクスルは、今回、新興市場の「マザーズ」に上場します。上場市場は問題ありませんが、それ以外の条件が悪すぎます。

②IPOの当選本数、上場規模

ラクスルのIPO当選数は、125,920本ですので、当たりやすいです。

一方、想定価格は1,400円と平均より少し低めです。

つまり、当選本数がかなり多く、想定価格はやや低いですが、上場規模はかなり大きくなります。管理人の経験上、当選本数が１０万本を超える規模が大きなIPOは、公募割れをして損をすることが多いです。

直近のIPOで言うと、当選本数が１０万本を超えた「信和」と「キュービーネットホールディングス」は、公募割れをしています。

しかも、２０１８年のIPOで公募割れをしたのは、今のところ上記の２社だけです。

③事業内容（強みや独自性、新規性）

ラクスル株式会社は、「ラクスル」と「ハコベル」の２つを事業の柱にしています。

ラクスルでは、インターネットで名刺やチラシ、ポスターなどの印刷物を販売しています。また、ハコベルでは、インターネット上で運送会社のドライバーと荷物を送りたい客をマッチングさせています。

つまり、印刷、物流など古くからある産業に対して、インターネットを使って小口の「売り手」と「買い手」をつなげようとしています。

事業内容的には、多少面白そうですが、将来的にどこまで伸びるかは未知数です。

特に、上の目論見書によると、ハコベルでは「ドライバーの空いた時間を活用」とありますが、これは理想論のような気がします。

なぜなら、昨今ではドライバー不足のため、従業員の待遇改善や荷物の送料を上げているので、そんな時間はないはずです。

しかも、ヤマト運輸や日本郵便などの業界大手では、既に同様の「集荷サービス」があります。

そのため、わざわざハコベルを使う意味は薄いかと思います。まあ、荷物を送るのがすごい安いなら使うかもしれませんが、正直微妙です。

このように事業内容を見ても、IPOで人気化して初値があがるとは考えにくいです。

④直近の企業業績

ラクスルの売上は、右肩上がりで伸びています。

一方、当期純利益では黒字を出したことがありません。直近では、赤字の額を大幅に減らしてはいますが、正直不安が残ります。

このように、企業財務を見ても、ラクスルを買おうとする投資家は少ないと思います。

⑤ロックアップ契約

株価の下落を防ぐために、既存株主からの売り出しを一時的にさせないロックアップ契約は、多くの株主に１８０日間でかかってるので問題ないかと思います。

一方、ベンチャー企業が大株主であり、株の大部分を保有していますので、１８０日を過ぎたら順次売りに出されることも予想されます。つまり、このIPOの長期保有はおすすめしません。

⑥外的要因

直近の株式市場の影響を多少受けることになるかと思います。現時点では、どちらに影響するかまだわかりません。

一方、IPO相場は、けっこう好調が続いています。そのため、多少微妙な銘柄でも、初値が上昇しやすい環境と言えます。

しかし、この銘柄に関しては、それでも公募割れの可能性が高いかと思います。

「ラクスル」のIPO初値予想（みんなの意見、アンケート）

良ければ、ラクスルのIPO初値予想に投票願います。選択肢にチェックを入れて、「Vote」のクリックで投票でき、みんなの投票結果が表示されます。

初値がつく前に意見が知りたいので、投票期限は上場日５月３１日の９時までとします。

「ラクスル」のIPO幹事証券

IPO主幹事証券（共同）

大和証券

三菱UFJモルガン・スタンレー証券

みずほ証券

IPO幹事証券

SMBC日興証券　←オススメ

SBI証券

マネックス証券

カブドットコム証券（委託決定！）

どこの証券会社から「ラクスル」に申し込むべきか？

管理人は、IPOチャレンジポイントを貯めるために、SBI証券からだけ申し込みをします。

今回のIPOは、条件的にかなり厳しいですので、公募割れの可能性が高いです。損を少しでもしたくない人は、抽選参加を見送ったほうが良いかと思います。

ここで、もっと儲かるIPOに申し込むために、先にSBI証券、SMBC日興証券、カブドットコム証券、マネックス証券の口座を開設しておくことをオススメします。

これらの証券会社は、IPOの取扱実績が多いですので、将来的に儲かるIPOを取り扱うことも十分に期待できます。

特に、例年６月はIPOの上場が１０社程度はあります。IPOの申し込みが少ないこの時期を利用して、証券口座を増やしておきましょう。